4月6日晚间,携程在港交所网站提交了初步招股文件(聆讯后资料集)。而就在4月7日晚间,携程宣布正式开始招股,计划国际发售3163.56万股,定价上限为每股333港元。

  此前外媒报道称,携程此次拟募集超10亿美元。按照携程在美国纳斯达克上市的存托股票(ADS)价格,截至2021年4月5日美股收市,携程报39.69美元/股(约合308.67港元/股)。

  根据携程初步招股书披露的数据,此次募资将用于拓展其一站式旅行服务及产品,发展更高频的产品类別,如周末游、当地游,以及进一步拓展住宿体验,而不仅仅是提供客房、改善人工智能(AI)、大数据分析、虚拟现实及云技术的应用,以及一般企业用途等。

  去年下半年业绩复苏明显

  携程成立于1999年,于2003年在纳斯达克上市,旗下品牌包括携程、去哪儿、Trip.com和Skyscanner。目前,携程的机票业务提供来自480多家航空公司的航班,覆盖200多个国家和地区的2600多个机场,同时携程在全球范围内提供310,000多个目的地活动。

  根据易观报告数据,携程在过去的十年里,其GMV(商品交易总额)一直蝉联中国在线旅行平台第一位,且自2018年至2020年,连续三年为全球最大的在线旅行平台。

  从目前的业务情况来看,携程的收入主要分为四个部分,分别是住宿预订收入、交通票务收入、居家业务收入、商旅服务收入。其中住宿预订与交通票务为携程的核心业务,占其总营收的近80%。

  2020年初暴发的疫情,对携程的营收影响较为明显。从全年财务数据来看,携程2020年营收183亿,同比下降49%;GMV为3950亿元。其中,携程住宿预订收入为71亿元,占总营收的39%,同比下降47%;交通票务收入为71亿元,占总营收的39%,同比下降49%;旅游度假收入为12亿元,占总营收的7%,同比下降73%;商旅管理收入为8.77亿元,占总营收的5%,同比下降30%。

  从全年支出端来看,携程2020年产品开发费用为77亿元,占净营业收入的42%,同比下降28%;销售与市场营销费用为44亿元,占净营业收入的24%,同比下降53%;管理费用为36亿元,占净营业收入的20%,同比增长11%。

  从各季度表现来看,2020年第二季度,携程营收为31.62亿,为2020年四个季度最低值。进入第三季度,国内疫情得到明显控制,携程的营收也有了明显的反弹迹象,达到54.64亿元,同比下降至48%。2020年第四季度,携程营收为50亿元,降幅收窄至40%。

  从携程的毛利率来看,近年来携程的毛利率一直稳定在78%左右。但在疫情之下的2020年第四季度,携程的毛利率创造连续11个季度以来的新高,达到82%,这主要得益于其大幅缩减营销费用等。

  综合来看,疫情之下,虽然主营业务受到较大冲击,但携程仍处于行业龙头地位,良好的成本控制加之后期国内疫情得到良好控制,使得携程业绩在第三和第四季度复苏迹象较为明显。

  未来的挑战与机遇在哪?

  对于携程来说,二次上市,最大的挑战仍然来自于疫情。疫情对全球旅游业的打击仍在继续,同时会产生全球经济不景气等连锁反应。

  从携程自身的营收情况来看,其营收增速在不断下滑,携程渗透率开始遭遇瓶颈,前期流量红利的天花板开始凸显。同时携程还需要面对激烈的同行业竞争,目前国内在线旅游业已经形成以携程系、阿里、美团三足鼎立的格局,虽然携程是最早的行业布局者,但美团和飞猪也都有着深厚的资本实力与之抗衡。

  同时,从用户群体来看,根据Trustdata大数据发布的《2019-2020年中国在线酒店预订行业发展分析报告》显示,30岁以下用户在在线酒店整体用户中的占比已经过半。其中,在90后群体中,飞猪更受到该群体青睐,占比为51.8%;而携程的年轻用户占比为46.3%,面临着未来的核心付费群体认可度等问题。

  在疫情之际,携程也在不断创新突破,由创始人、董事长梁建章亲自直播带货,且带货效果显著,截至2020年第三季度,携程直播矩阵GMV累计超过24亿元,观看人数超过1.7亿人次。同时在2021年1月9日,携程上线“星球号”,这个产品像是携程直播带货的升级版,从功能上看,星球号集合了社区、直播、商品旗舰店三大功能。依托于现有流量,以内容搭建为主,携程正在不断尝试电商直播变现新思路,降低以旅游出行为主的营收模式风险。

  红星新闻记者 许媛 实习记者 刘谧

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